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TUI-Aktie: Hotelsegment als Treiber
15.08.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die TUI-Aktie (ISIN DE000TUAG000 / WKN TUAG00) weiterhin mit "halten".
Das Hotelsegment sei der klare Treiber der operativen Entwicklung im dritten Quartal gewesen. TUI Hotels+Resorts habe ein Umsatzplus von 5,2% ausweisen können. Durch eine insgesamt gute Nachfrage bei nur leicht erhöhter Kapazität (+0,5%) hätten sich die Auslastung (+0,9 pp) und der durchschnittliche Erlös pro Bett (+4,7%) gegenüber dem Vorjahresquartal verbessert. In der Folge habe das bereinigte EBITA mit 35,4 Mio. EUR mehr als verdoppelt werden können. Die beste Entwicklung habe hierbei Riu, mit deutlich höheren Durchschnittspreisen (+5%), gemacht. Das TUI-Management habe die Erwartung für das Gesamtjahr angehoben und rechne für Hotels+Resorts nun mit einem deutlichen Anstieg des bereinigten EBITA (BHLe +44% auf 209,7 Mio. EUR).
Nach neun Monaten sei absehbar, dass die operative Entwicklung der TUI insgesamt positiv sei. Sowohl TUI Travel (ISIN GB00B1Z7RQ77 / WKN A0MWY8), als auch der Hotel-Bereich würden von der vorsichtigen Kapazitätsplanung und der Nachfragebelebung in einzelnen Märkten profitieren. Das Management erwarte einen Anstieg der operativen Ergebnisse. Zum Halbjahr sei noch von einem leichten Anstieg gesprochen worden. Die Analysten würden dieser positiven Entwicklung Rechnung tragen und ihre Schätzungen, insbesondere für TUI Hotels+Resorts, erhöhen.
Aufgrund der weiterhin hohen Einmalaufwendungen (nach neun Monaten 147,9 Mio. EUR) falle das Nettoergebnis dennoch mit von den Analysten geschätzten 32 Mio. EUR niedrig aus.
Nach den Q2-Zahlen und den angepassten Analystenschätzungen steige das Kursziel von 5,50 EUR auf 6,20 EUR.
Die Empfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die TUI-Aktie lautet unverändert "halten". (Analyse vom 15.08.2012) (15.08.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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